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LONDRES, 6 de maio (Reuters) – O abastecimento de petróleo deve apertar ainda mais nas próximas semanas, mesmo que os EUA e o Irã cheguem a um acordo de paz para encerrar sua guerra, porque levará semanas para que os carregamentos de petróleo sejam retomados do Golfo do Oriente Médio e cheguem às refinarias em todo o mundo – então as empresas de petróleo continuarão a esgotar os tanques de armazenamento para atender à demanda de pico do verão.
O mundo tem usado amortecedores temporários – estoques comerciais, petróleo em trânsito ou mantido em armazenamento no mar e reservas de emergência – para compensar o choque da guerra no Oriente Médio. O impacto total da interrupção no abastecimento de petróleo ainda não se manifestou nos mercados e na economia global porque levará muitos meses até que a produção e as exportações do Oriente Médio retornem aos níveis pré-guerra, disseram executivos de grandes empresas de energia, bancos de investimento e analistas de mercado.
O rápido esgotamento dos estoques comerciais e das reservas de emergência ocorreu em um momento em que os estoques geralmente aumentam à medida que refinarias e varejistas se preparam para a demanda de pico durante o verão do Hemisfério Norte. O sistema energético global em breve entrará em demanda de pico em uma posição enfraquecida para lidar com o aumento do consumo de carros no verão, aviação, agricultura e transporte de cargas.
Isso sobrecarregaria o sistema energético global e estenderia o tempo que levaria para os produtores e refinarias de petróleo aliviarem a escassez de oferta e para que os altos preços dos combustíveis retornassem aos níveis pré-guerra, de acordo com executivos e analistas.
"Mesmo que o conflito, e espero que sim, termine no mês de maio, sairíamos do conflito com estoques claramente muito baixos", disse o CEO da TotalEnergies TTEF.PA, Patrick Pouyanne, na semana passada, estimando que as retiradas globais de estoques de hidrocarbonetos de 10 milhões a 13 milhões de barris por dia resultaram em pelo menos 500 milhões de barris já consumidos dos estoques.
Para comparação, os EUA têm cerca de 460 milhões de barris em estoques de petróleo bruto.
O CEO da Equinor, Anders Opedal, disse na quarta-feira que levaria pelo menos seis meses para o mercado voltar ao normal, mesmo com a paz no Oriente Médio.
O presidente dos EUA, Donald Trump, disse que os preços cairiam rapidamente assim que o conflito terminasse. O progresso nas negociações entre os EUA e o Irã sobre um acordo de paz levou a uma queda de 7,8% nos futuros do petróleo Brent de referência na quarta-feira, para US$ 101,27 o barril.
Embora os futuros do petróleo provavelmente caíssem rapidamente no caso de um acordo, levaria algum tempo para que os preços físicos do petróleo bruto e da gasolina caíssem para os níveis pré-guerra, à medida que os suprimentos se recuperam de uma das maiores interrupções de oferta da história. Analistas aumentaram constantemente suas previsões este ano, e uma pesquisa da Reuters na semana passada os tinha estimando os futuros do Brent em uma média de US$ 86,38 o barril este ano, acima dos cerca de US$ 62 o barril em janeiro.
A demanda provavelmente aumentará uma vez que o conflito termine, à medida que países e empresas em todo o mundo procuram reconstruir estoques e reiniciar instalações de produção paralisadas – e alguns países que sofreram escassez começam a construir novos estoques.
A Austrália, que importa aproximadamente 80% de seu combustível e tem experimentado escassez desde o início do conflito, anunciou planos na quarta-feira para gastar US$ 7,22 bilhões para construir reservas de combustível.
A Comissão Europeia disse no mês passado que consideraria revisar a exigência da UE para que os países mantenham pelo menos 90 dias de estoques de petróleo, para incluir uma exigência específica de combustível de aviação.
Desde o final de fevereiro, quando a guerra começou, os estoques caíram rapidamente. Os estoques globais devem cair para cerca de 98 dias de demanda até o final de maio, de 101 dias atualmente e de 105 dias no final de fevereiro, disse o Goldman Sachs esta semana, alertando que os amortecedores de produtos refinados estão "se aproximando de níveis muito baixos rapidamente".
Até agora, o mundo perdeu cerca de 600 milhões de barris de oferta de petróleo, de acordo com a Rystad Energy. No momento em que a oferta retornar ao normal, assumindo que a normalização do transporte marítimo comece no final de maio, o mundo terá perdido de 1,2 bilhão a 2,0 bilhões de barris de oferta, o equivalente a entre 16-27% dos estoques globais pré-guerra, disse Claudio Galimberti, economista-chefe da Rystad Energy.
Os suprimentos globais de gás também sofreram um grande impacto devido ao fechamento da produção de gás natural liquefeito (GNL) do Catar e aos danos sofridos durante a guerra. A perda de oferta totalizará entre 30 milhões e 50 milhões de toneladas de GNL, o equivalente a entre 7%-11% da oferta global anual, disse Galimberti.
"É óbvio para a maioria que, se você olhar para a interrupção sem precedentes na oferta mundial de petróleo e gás natural, o mercado ainda não viu o impacto total disso", disse o CEO da Exxon Mobil, Darren Woods, em uma teleconferência com analistas na semana passada.
Os estoques de gasolina dos EUA cairiam para cerca de 198 milhões de barris no final do verão – o nível mais baixo para essa época do ano nos registros modernos, previu o Morgan Stanley. Os estoques de gasolina dos EUA estavam pouco abaixo de 220 milhões de barris em 1º de maio, o menor para essa época do ano desde 2014, mostraram dados do governo. O aumento das exportações para atender à demanda de países que experimentam escassez acelerou a retirada.
A Europa pode enfrentar escassez de combustível de aviação já em junho, se os suprimentos interrompidos do Oriente Médio não forem totalmente substituídos, alertou a Agência Internacional de Energia.
A Irlanda tinha apenas 10 dias de cobertura de estoque para suprimentos de combustível de aviação, de acordo com uma nota do Goldman Sachs publicada na semana passada.
Na Ásia, as importações de petróleo bruto caíram 30% em abril em relação ao ano anterior, para o nível mais baixo desde 2015, de acordo com a Kpler, sublinhando a extensão da interrupção da oferta na maior região consumidora de petróleo do mundo.
Os estoques de óleo combustível em terra em Cingapura, um importante centro de abastecimento, caíram para o nível mais baixo em quase um ano na semana até 29 de abril, à medida que as importações e exportações diminuíram, mostraram dados na semana passada.
Mesmo que as rotas de abastecimento reabram, o sistema energético global não se recuperará rapidamente, executivos e analistas disseram.
Woods disse que levaria de um a dois meses para que os fluxos de petróleo se normalizassem após a reabertura do Estreito de Ormuz, à medida que os atrasos no transporte marítimo fossem eliminados. Leva em média 30 dias para os navios se moverem do Oriente Médio para a União Europeia, e 40 dias para se moverem de lá para os EUA.
Enquanto isso, a interrupção da capacidade de refino no Oriente Médio dificultará a recuperação da oferta, disse Willie Walsh, chefe da Associação Internacional de Transporte Aéreo, com quase dois milhões de bpd de capacidade de refino inativa na região. O combustível do Oriente Médio é fundamental para atender à demanda na África, Ásia e Europa.
(Reportagem de Stephanie Kelly, Seher Dareen, Trixie Yap e Shariq Khan; reportagem adicional de Nerijus Adomaitis; Edição de Simon Webb e Nick Zieminski)
