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A interrupção no Estreito de Ormuz está se mostrando tanto custosa quanto lucrativa para o transporte de contêineres, com os parceiros da Gemini Cooperation, Maersk e Hapag-Lloyd, relatando custos operacionais acentuadamente mais altos, juntamente com taxas de frete e demanda mais fortes.
A Maersk elevou na quinta-feira sua projeção de lucros para o ano inteiro após um forte segundo trimestre, enquanto a Hapag-Lloyd relatou uma recuperação de lucros após um início de ano difícil, apesar de absorver cerca de US$ 600 milhões em custos adicionais relacionados ao conflito no Oriente Médio.
Os resultados oferecem uma visão interessante de como a interrupção em Ormuz está afetando duas transportadoras que operam na mesma rede. Redirecionar navios e cargas é caro, mas o congestionamento e as restrições de capacidade resultantes também estão ajudando a sustentar as taxas de frete.
Para a Maersk, o balanço foi decididamente positivo.
O grupo de transporte dinamarquês relatou uma receita de US$ 15,8 bilhões no segundo trimestre, um aumento de 20% em relação ao ano anterior, enquanto o EBITDA subiu para US$ 3 bilhões e o EBIT quase dobrou para US$ 1,6 bilhão. O segmento Ocean foi o maior contribuinte para a melhoria, adicionando US$ 2 bilhões em receita em comparação com o mesmo período do ano passado.
A Maersk disse que a carga destinada ao Golfo foi redirecionada através de portos alternativos e rotas de transporte terrestre, pois o tráfego através do Estreito de Ormuz foi interrompido. A capacidade de navios afetada pelas mudanças foi rapidamente redistribuída para outros comércios em crescimento.
Ao mesmo tempo, as taxas spot subiram à medida que a forte demanda colidiu com fluxos comerciais cada vez mais desequilibrados, capacidade apertada e congestionamento na Europa, Oriente Médio, América do Sul e África Ocidental.
Os volumes do segmento Ocean da Maersk aumentaram 4,1% durante o trimestre e as taxas médias de frete carregado saltaram 22%, enquanto a utilização dos navios permaneceu alta em 96%. O EBIT do segmento Ocean atingiu US$ 935 milhões, em comparação com US$ 229 milhões um ano antes e uma perda de US$ 192 milhões no primeiro trimestre.
A interrupção também impulsionou o avanço da Maersk além do transporte marítimo tradicional.
A receita em Logística e Serviços aumentou 15% ano a ano, com a Maersk apontando especificamente as soluções de "landbridge" conectando portos em todo o Golfo como uma fonte de crescimento. O EBIT do segmento subiu para US$ 217 milhões, de US$ 175 milhões um ano antes.
A Hapag-Lloyd, parceira da Maersk na Gemini Cooperation, atribuiu um preço muito mais claro à desvantagem.
A transportadora alemã disse que o conflito no Oriente Médio adicionou aproximadamente US$ 600 milhões em custos durante o segundo trimestre, incluindo maiores gastos com combustível bunker, seguro, armazenamento, redirecionamento de serviços e transporte terrestre.
Apesar desses ventos contrários, a Hapag-Lloyd disse que os volumes e as taxas spot melhoraram significativamente em relação ao primeiro trimestre, ajudados por fortes exportações da Ásia e melhor demanda dos EUA.
A Hapag-Lloyd relatou um EBITDA de US$ 829 milhões no segundo trimestre, ligeiramente acima do mesmo período do ano passado, enquanto o EBIT caiu para US$ 176 milhões, de US$ 189 milhões. O lucro do grupo caiu para US$ 83 milhões, de US$ 306 milhões.
No Liner Shipping, a receita aumentou para US$ 5,7 bilhões, à medida que os volumes de transporte subiram para 3,5 milhões de TEU, de 3,4 milhões de TEU. A taxa média de frete aumentou 9% ano a ano para US$ 1.475 por TEU. O EBITDA do Liner ficou em US$ 773 milhões, enquanto o EBIT caiu para US$ 153 milhões, de US$ 167 milhões.
O impacto de aproximadamente US$ 600 milhões em custos no Oriente Médio foi mais de três vezes o EBIT do grupo Hapag-Lloyd reportado para o trimestre, sublinhando o quão cara a interrupção se tornou, mesmo com a melhoria das condições de mercado.
Ainda assim, a Hapag-Lloyd disse que a rede Gemini se manteve bem durante a turbulência.
"O segundo trimestre foi melhor que o primeiro, impulsionado por taxas spot significativamente mais altas e demanda robusta", disse Rolf Habben Jansen, CEO da Hapag-Lloyd. "Nossa rede Gemini permaneceu resiliente e continuou a superar o mercado, estabelecendo o padrão da indústria para a confiabilidade da programação."
Os resultados mostram a economia incomum da interrupção em Ormuz. As transportadoras estão gastando muito para redirecionar navios e cargas, enquanto essas mesmas interrupções estão apertando a capacidade efetiva e ajudando a elevar as taxas de frete.
Há também uma diferença notável em como os efeitos estão aparecendo entre os dois parceiros Gemini.
A Hapag-Lloyd lista o transporte terrestre e o redirecionamento de serviços entre os custos associados ao bloqueio de Ormuz. A Maersk, com sua operação logística muito maior, diz que as soluções de "landbridge" em torno do Golfo estão contribuindo para o crescimento de seu negócio de Logística e Serviços. As empresas têm estruturas de negócios diferentes, tornando uma comparação direta difícil, mas o contraste destaca o valor potencial da estratégia de longa data da Maersk de expandir além do transporte de contêineres de porto a porto.
O CEO da Maersk, Vincent Clerc, descreveu o trimestre como outro exemplo de uma "nova era de volatilidade elevada", com desequilíbrios comerciais exercendo pressão crescente sobre portos e redes de transporte terrestre.
"De portos a transporte terrestre, estamos vendo aumento de congestionamento e interrupção em várias geografias", disse Clerc. "A capacidade de nossa equipe global de aproveitar oportunidades nesses mercados difíceis nos permitiu entregar um crescimento significativo de volume e lucros em nossos negócios."
A Maersk elevou sua projeção de EBITDA subjacente para o ano inteiro para US$ 10,5 bilhões a US$ 12,5 bilhões, de US$ 8 bilhões a US$ 10 bilhões, enquanto a projeção de EBIT subjacente foi aumentada para US$ 4,5 bilhões a US$ 6,5 bilhões, de US$ 2 bilhões a US$ 4 bilhões. A empresa também espera agora um fluxo de caixa livre positivo.
A Hapag-Lloyd elevou sua própria perspectiva em julho, após a melhoria das condições de mercado. A empresa espera um EBITDA para o ano inteiro de US$ 2,7 bilhões a US$ 3,7 bilhões e um EBIT de US$ 100 milhões a US$ 1,1 bilhão, ao mesmo tempo em que alerta que as taxas de frete voláteis e o conflito no Oriente Médio continuam a criar considerável incerteza.
Para ambos os parceiros Gemini, o segundo trimestre mostra que a crise de Ormuz está agindo de duas maneiras: adicionando centenas de milhões de dólares em custos, ao mesmo tempo em que ajuda a criar um mercado de transporte mais apertado que está apoiando sua recuperação.
