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Un fondo de cobertura de Hong Kong que superó a sus pares dice que las acciones navieras son una mejor inversión que la inteligencia artificial, dados los riesgos de que las empresas tecnológicas gasten en exceso.
Por Jeanny Yu y Chongjing Li
19 de mayo de 2026 (Bloomberg) – Un fondo de cobertura de Hong Kong que superó a sus pares dice que las acciones navieras son una mejor inversión que la inteligencia artificial, dados los riesgos de que las empresas tecnológicas gasten en exceso.
El fondo insignia de HD Capital Ltd. asignó el 11% de su cartera al transporte de petróleo y el 6,1% a los constructores navales a partir de abril, lo que los convierte en su mayor exposición. El fondo de activos múltiples de 200 millones de dólares superó al 97% de sus pares este año y durante un período de cinco años, según el proveedor de datos de la industria With Intelligence.
"El ciclo de los petroleros podría mantenerse fuerte hasta bien entrado 2028-2029, ya que la nueva capacidad no llegará hasta entonces", dijo Michael Wang, director de inversiones de HD Capital. "La oferta está muy restringida, mientras que la demanda puede ser fácilmente provocada por shocks geopolíticos. Por eso el ciclo de envío tiene visibilidad para los próximos años".
Las tarifas de envío han aumentado significativamente debido al conflicto en Oriente Medio, mientras que años de subinversión dejaron la capacidad global de construcción naval restringida, limitando la nueva oferta. Esto significa que los astilleros y las empresas de transporte de petróleo tienen una alta visibilidad de ganancias, dijo Wang. Esto contrasta con el comercio de IA, que se ha vuelto arriesgado debido a los miles de millones en gastos de capital de las empresas tecnológicas, añadió.
Las acciones de las principales empresas navieras asiáticas, incluidas COSCO Shipping Energy Transportation Co. y el fabricante de petroleros de crudo Samsung Heavy Industries Co., han aumentado aproximadamente un 200% y un 100% durante el último año, respectivamente.
Mientras sus pares perseguían nombres tecnológicos y de IA, Wang dijo que su fondo se inclinó intencionalmente por nombres industriales como astilleros y petroleros dada la alta visibilidad de las ganancias.
HD Capital redujo la exposición a las acciones en marzo, recortando las tenencias totales de acciones de más del 90% a aproximadamente el 65% a medida que aumentaban los riesgos geopolíticos. El fondo insignia Horizon China Non-US Feeder Fund tiene solo un 1% de exposición a acciones de Internet.
Wang dijo que los gigantes tecnológicos de EE. UU. y China están atrapados en una carrera para desarrollar sus modelos de IA a través de gastos masivos y pueden tener dificultades para obtener rendimientos que justifiquen sus inversiones.
"Todo el gasto de capital en IA a nivel mundial parece una burbuja", dijo. "Invirtieron miles de millones en la IA que crearon, pero los ingresos no se acercan a lo que gastaron".
HD Capital también se benefició de oportunidades en dificultades más cerca de casa. Wang dijo que el fondo compró deuda de New World Development Co. con grandes descuentos durante una crisis de liquidez, apostando a que las autoridades y los bancos de Hong Kong no permitirían que el gigante inmobiliario colapsara.
"Fue un shock de liquidez, no de insolvencia", dijo, señalando que el apoyo del gobierno y los activos principales de la empresa dieron al fondo la confianza de que los bonos se recuperarían.
© 2026 Bloomberg L.P.
Este artículo contiene informes de Bloomberg, publicados bajo licencia.
Fuente: GCAPTAIN_NEWS
