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La Agencia Internacional de Energía (AIE) afirma que la actual crisis del Estrecho de Ormuz está provocando una de las interrupciones más graves del mercado petrolero en la historia moderna, y se espera que la demanda mundial de petróleo se contraiga en 2026 a medida que aumentan las pérdidas de suministro y los inventarios se desploman a un ritmo récord.
En su último Informe Mensual del Mercado Petrolero publicado el jueves, la AIE dijo que la demanda mundial de petróleo ahora se pronostica que disminuirá en 420.000 barriles por día interanual en 2026 a 104 millones de barriles por día, aproximadamente 1,3 millones de barriles por día menos que el pronóstico de la agencia antes de la guerra.
Se esperan las mayores disminuciones durante el segundo trimestre, con una demanda global proyectada a caer en 2,45 millones de barriles por día en comparación con el año pasado, a medida que los precios más altos, la debilidad económica y las medidas de ahorro de combustible repercuten en la economía global. Los sectores petroquímico y de aviación han sido los más afectados hasta ahora, según el informe.
Al mismo tiempo, el shock de suministro vinculado al cierre efectivo del Estrecho de Ormuz continúa profundizándose.
La AIE dijo que el suministro mundial de petróleo cayó otros 1,8 millones de barriles por día en abril a 95,1 millones de barriles por día, lo que eleva las pérdidas acumuladas desde febrero a 12,8 millones de barriles por día. La producción de los países del Golfo afectados por la interrupción fue 14,4 millones de barriles por día inferior a los niveles anteriores a la guerra.
"Con el tráfico de buques cisterna de Ormuz aún restringido, las pérdidas acumuladas de suministro de los productores del Golfo ya superan los mil millones de barriles con más de 14 mb/d de petróleo ahora paralizados, un shock de suministro sin precedentes", dijo la AIE.
Los precios del crudo de referencia han fluctuado salvajemente durante la crisis. El crudo North Sea Dated se negoció en un rango de casi 50 dólares por barril en abril y promedió 120,36 dólares por barril durante el mes, un aumento de aproximadamente 16,50 dólares mes a mes. Los precios subieron brevemente hasta 144 dólares por barril antes de caer por debajo de 100 dólares en medio de señales contradictorias sobre posibles negociaciones entre Estados Unidos e Irán.
La interrupción también está agotando los inventarios a un ritmo histórico.
La AIE dijo que los inventarios mundiales de petróleo observados cayeron en 129 millones de barriles en marzo y otros 117 millones de barriles en abril. Solo los inventarios en tierra disminuyeron en 170 millones de barriles en abril, ya que las naciones consumidoras recurrieron a las reservas comerciales y estratégicas para compensar la pérdida de suministro de Oriente Medio.
A pesar de la magnitud de la interrupción, el informe señaló que los productores de la Cuenca del Atlántico, incluidos Estados Unidos, Brasil, Canadá y Venezuela, han aumentado drásticamente las exportaciones para compensar parcialmente los envíos perdidos del Golfo. Las exportaciones de crudo de la Cuenca del Atlántico han aumentado en 3,5 millones de barriles por día desde febrero, mientras que Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos han redirigido algunas exportaciones a través de terminales fuera del Estrecho de Ormuz.
Las refinerías de toda Asia también han reducido las importaciones y la producción. Las importaciones chinas de crudo por vía marítima cayeron en 3,6 millones de barriles por día entre febrero y abril, mientras que las importaciones también cayeron drásticamente en Japón, Corea del Sur e India.
La AIE advirtió que, si bien la menor actividad de las refinerías ha aliviado temporalmente la escasez del mercado de crudo, el estrés se está extendiendo cada vez más a los mercados de combustibles refinados, con los márgenes de destilados medios manteniéndose en niveles históricamente elevados.
La perspectiva de referencia de la agencia asume que los flujos a través del Estrecho de Ormuz se reanudarán gradualmente a partir de junio. Incluso bajo ese escenario, se espera que el mercado petrolero permanezca en déficit hasta el cuarto trimestre de 2026, y es probable que la volatilidad persista de cara a la temporada alta de demanda de verano.
