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Por Bloomberg News (Bloomberg) — Los mercados petroleros han reaccionado con entusiasmo a un acuerdo provisional entre EE. UU. e Irán que debería reabrir el Estrecho de Ormuz y restaurar los flujos de petróleo y gas, pero ese regreso a la normalidad podría tardar meses, advierten los analistas.
Un acuerdo aliviará los riesgos para el suministro y la continua presión al alza sobre los precios, pero reconstruir la confianza entre los armadores, las aseguradoras y las refinerías llevará más tiempo. Muchos compradores también se han adaptado ya a la interrupción asegurando suministros y rutas alternativas, dicen, lo que significa que no habrá un retorno sencillo al comercio anterior a la guerra.
A continuación, una selección de comentarios de analistas sobre los últimos acontecimientos:
"El mercado tiende a tratar la reapertura como un interruptor que se acciona, pero en realidad es más un proceso", dijo Haris Khurshid, director de inversiones de Karobaar Capital LP, con sede en Chicago. "Los flujos físicos pueden reiniciarse rápidamente. La confianza no suele hacerlo".
Añadió que reabrir el estrecho y normalizar los flujos comerciales son dos cosas diferentes, señalando que muchos compradores han pasado meses asegurando rutas, proveedores e inventarios alternativos y es posible que no regresen inmediatamente al estrecho justo después de su reapertura.
"Si bien el conflicto puede haber llegado a su fin y los flujos de petróleo a través del Estrecho de Ormuz pueden volver gradualmente a la normalidad, el daño ya causado no se puede revertir de la noche a la mañana", dijo Priyanka Sachdeva, analista de Phillip Nova Pte Ltd., en una nota.
"Esto incluye no solo cualquier daño físico a la infraestructura petrolera, sino también la tensión económica sufrida por las economías importadoras de petróleo que han enfrentado costos energéticos elevados durante meses".
"Aunque el mercado reaccione a los titulares de la apertura de Ormuz de forma limpia, la realidad operativa probablemente será más complicada", dijo Charu Chanana, estratega jefe de inversiones de Saxo Markets. "El desminado, los costos de los seguros, la congestión portuaria y el riesgo de saboteadores geopolíticos podrían hacer que los barriles se muevan más lentamente de lo que sugiere el titular".
"Es difícil ver que el crudo caiga mucho más desde aquí a corto plazo", dijo Tony Sycamore, analista de mercado de IG Australia Pty Ltd., en una nota. "Las naciones utilizarán la reapertura del estrecho para reponer las existencias agotadas y rellenar sus reservas estratégicas de petróleo. Además de eso, los precios ya habían caído bruscamente en las últimas sesiones ante la anticipación de un acuerdo".
"Todavía es demasiado pronto para descartar riesgos al alza para el petróleo. El proceso de negociación aún no se ha materializado completamente en un acuerdo estable que pueda implementarse de manera efectiva", dijo Linh Tran, analista de mercado de XS.com. "Si la demanda se mantiene fuerte mientras la oferta se recupera más lentamente de lo esperado, los precios del petróleo aún podrían encontrar algo de apoyo".
El acuerdo entre EE. UU. e Irán "parece forjado sobre bases bastante inestables", dijo Chris Weston, jefe de investigación de Pepperstone Group Ltd. "Lo que Irán está pidiendo en términos de reconstrucción, capital de EE. UU., fondos incautados o congelados y varios factores, podría haber un punto de fricción".
"Vamos a ver a muchos importadores y a muchos países pensando en logística adicional y alternativa, proveedores en los mercados, ajustes en las refinerías", dijo Sara Vakhshouri, presidenta y fundadora de SVB Energy International. "Vamos a ver algunos cambios a largo plazo".
"Si se completa el acuerdo entre EE. UU. e Irán y las compañías de seguros están dispuestas a asegurar los buques, los tránsitos de buques cisterna en lastre aumentarían, seguidos del reinicio de la producción de crudo y luego el reinicio de las refinerías", dijo Xavier Tang, analista senior de mercado de Vortexa.
"La recuperación total de la producción puede llevar un poco más de tiempo, ya que también depende de la rapidez con la que las instalaciones de producción que sufrieron daños por bombardeos o cierres vuelvan a funcionar a pleno rendimiento", dijo Selena Ling, economista jefe de Oversea-Chinese Banking Corp. Ltd.
"No estamos viendo que ningún gran armador cambie su postura en este momento. Se mantienen firmes por ahora", dijo Anoop Singh, jefe global de investigación de transporte marítimo en Oil Brokerage Ltd. "Por ahora, nadie tiene una comprensión clara de los términos y el texto de este acuerdo".
"Los armadores se encuentran en un espectro de riesgo: los japoneses, coreanos y chinos están menos abiertos a un alto riesgo, mientras que los griegos tienen un apetito diferente, por lo que podemos ver a algunas personas preparándose, pero en general el resto del mercado todavía busca más detalles y garantías antes de proceder", añadió.
"A pesar de lo que constituye una de las mayores interrupciones de suministro registradas, los precios han reaccionado mucho menos agresivamente de lo que sugeriría el precedente histórico", dijeron los analistas de Societe Generale SA, incluido Mike Haigh, en una nota. "Los precios dependen en gran medida del momento de cualquier reapertura".
Fuente: GCAPTAIN_NEWS
