Las importaciones de petróleo de China podrían no recuperarse completamente de la guerra de Irán

(Bloomberg) — Las importaciones de petróleo de China podrían no recuperarse completamente de la guerra de Irán, y los analistas afirman que el conflicto aceleró un cambio permanente de combustibles como la gasolina y el diésel.

Rystad Energy estima que entre 200.000 y 600.000 barriles diarios de demanda de transporte perdidos durante el conflicto por el mayor importador de crudo del mundo podrían no regresar este año. Energy Aspects Ltd. sitúa la pérdida permanente en unos 300.000 barriles diarios.

Las importaciones de crudo de China caerán en 3,3 millones de barriles diarios este trimestre en comparación con el año anterior, según FGE NexantECA, ya que las interrupciones en el suministro coinciden con una paralización del almacenamiento, recortes en la producción y una prohibición de las exportaciones de combustible. Si bien gran parte de esa disminución se debe a una actividad de almacenamiento más lenta, es probable que las pérdidas en la demanda de combustible para el transporte sean más duraderas. Las importaciones de crudo promediaron alrededor de 12,6 millones de barriles diarios en febrero.

El aumento de los precios del petróleo en las primeras etapas de la guerra parece haber acelerado la electrificación de la flota de transporte de China. Las matriculaciones de vehículos totalmente eléctricos representaron casi el 42% del total en abril, frente a alrededor del 38% en marzo, según el Centro de Investigación y Tecnología Automotriz de China. Los precios de los coches de gasolina nuevos y usados también han caído a medida que el impacto del petróleo del conflicto enfrió la demanda.

"El comportamiento del consumidor puede ser un poco pegadizo", dijo Lin Ye, vicepresidente de mercados petroleros de la consultora Rystad Energy. "Para aquellos que cambiaron a coches eléctricos durante la guerra, podría haber pocas razones para volver a cambiar a menos que los precios del combustible se vuelvan sustancialmente más baratos".

La guerra también ha expuesto cuánto de la demanda de petróleo de China había sido impulsada por el almacenamiento en lugar del consumo. Si bien la compra de inventario podría regresar a medida que se recuperen los suministros de Oriente Medio, es poco probable que la demanda perdida por la electrificación regrese, lo que podría dejar a China menos capaz de absorber el excedente de barriles.

Las implicaciones se extienden mucho más allá de China. Considerado durante mucho tiempo como el comprador de último recurso del mercado petrolero, el país ayudó a amortiguar uno de los mayores choques de suministro en décadas al reducir las importaciones y el consumo durante la guerra. A medida que el crudo de Oriente Medio regrese, la medida en que los compradores chinos vuelvan a entrar en el mercado podría convertirse en un factor clave de los precios mundiales del petróleo.

Parte de la recuperación de la demanda de crudo podría provenir de una renovada acumulación de existencias, mayores operaciones de refinería y posibles restricciones más laxas a la exportación de combustible. La consultora de la industria JLC dijo que es probable que Beijing flexibilice las restricciones en tiempo de guerra sobre las exportaciones de combustible, con aproximadamente 17 millones de toneladas de cuota aún disponibles este año, allanando el camino para que los envíos de gasolina y diésel regresen a los niveles anteriores a la guerra.

Beijing probablemente solo reconstruiría los inventarios si el crudo cae a alrededor de $65 a $70 por barril, dijo el presidente emérito de FGE NexantECA, Fereidun Fesharaki, en una entrevista de Bloomberg Television este mes, señalando que las reservas estratégicas y comerciales aún cubren aproximadamente 100 días de demanda.

La Agencia Internacional de Energía espera que la demanda media de petróleo de China este año disminuya en 360.000 barriles diarios, la "primera caída anual significativa" desde las crisis del petróleo de los años 70 y principios de los 80, dijo en su informe mensual de junio. Parece que la utilización de vehículos eléctricos ha aumentado sustancialmente desde el aumento de los precios del petróleo, y hay indicios de que la carga de vehículos eléctricos en las ciudades también se está acelerando, dijo la agencia.

"Habrá un número de personas que encontrarán los vehículos eléctricos más atractivos que antes, y habrá un ligero aumento en términos de cambio" de combustible de gasolina y diésel, dijo Rogan Quinn, analista senior de Rhodium Group. "Esta es principalmente una tendencia que coincidió con el conflicto y luego fue exacerbada por el conflicto."